[指南]美國代表團也陷入融資糾紛：傭金，廣告和用于促進互聯網金融的資金使用是美國代表團的三大主要收入支柱，也是美國代表團最有可能的收入來源，但在事實上，這三大支柱幾乎懸而未決，美國集團的夢想并沒有成為現實。

在了解撕毀互聯網汽車護林員的真相后，他們也知道美國集團也參與了融資糾紛。

不久前，參與美國代表團新一輪融資的投資者知道，USG正式宣布上半年GMV為470億元，其中外賣為42.5億元;電影：60億元;酒店旅游：71億元;團購：296.5億元。

“美國集團的數據非常漂??亮，但從賺錢的角度來看，GMV數量的黃金含量不是太高，收入是核心。 470億GMV創造的真正收入是什么？&nd;

此次曝光引用參與美國代表團最新一輪融資的投資者的話說，美國代表團的各個方面遭受了嚴重損失。近期融資材料的傭金率已下降至2％。上半年，平均每月虧損約為6億元人民幣，相當于每1元凈虧損2.7元;而且交易量高，收入低，黃金含量低，美元的新一輪融資被懷疑受阻。

知情人士知道曝光很快就會發布，當一位記者向美國集團提出證據時，美國集團表示，這種風險純屬虛假，而美國集團之一的紅杉資本投資者表示，這只是少數股東。 。回應不方便。

與此同時，O2O行業高管告訴騰訊科技，這一結果類似于美國公司內部研究計算的月度虧損，因此美國集團每月要焚燒約6億人次。如果美國集團每月損失6億元人民幣，那么每年損失約為72億元人民幣。美國集團今年年初的7億美元融資似乎只持續了8個月。

正如業內人士所說，美國集團實際上正在進行新一輪融資，但燃燒貨幣的速度已經使美國集團融資不順利。據知情人士透露，“每月賣出10億美元，嚇得華爾街投資者不敢投票，而且美國股市并不好。美國集團更傾向于改變尋找一些國內資金來提供融資理由。但國內資本市場不好，大家都在關注。 ”的

根據內部人士的報道，剛剛擔任Cat's Eye首席執行官的沉力已離職。我上任后就離開了公司。也許沉力被任命為貓眼CEO只是在融資的關鍵時期妥協。

曾經是一個巨大的動力，就像一條彩虹，但現在卻遭遇了火災。美國軍團和三國時期與紅崖戰斗的曹操的困境似乎有很大的爭執。

現在美國集團所面臨的融資困難正如他們所說的那樣，“沒有任何錯誤”，或者正如業界所說的那樣，“燃燒金錢和兩難”？

　三大支柱懸空

美國代表團的困境不是單方面的，而是多種因素共同作用的結果。

委員會，廣告以及利用資金促進互聯網金融是美國代表團夢想的三大主要收入支柱，也是美國代表團最有可能獲得的收入來源，但事實上，這三大支柱幾乎空缺并成為空中城堡，美國使命的夢想。沒有照進現實。

三級和四級市場的大規模流失是美國集團噩夢的開始。三線和四線城市是美國集團的傳統優勢。他們正在維護他們的高品質糧倉。現在他們被燒毀了。英美煙草的強勢進入，特別是百度支持糯米的200億元，已經導致了傳統的群體。領土遭到侵蝕，糧食難以維持。

商業模式存在重大缺陷，對美國代表團造成致命傷害。美國代表團的高頻業務是價格敏感的市場，用戶粘性低。美國集團依賴補貼戰爭，輸血補貼競爭所獲得的市場份額不穩定，缺乏足夠的用戶忠誠度。一旦補貼不如競爭對手那么好，用戶就會毫不猶豫地放棄補貼。百度和阿里邁出了第一步，針對美國集團的高頻價格敏感用戶。

同樣，由于用戶粘性低，美團的平臺價值想象空間有限，即使廣告模式也很難。

高頻交易帶來的巨額存款資金曾經是美國代表團使命的潛在金礦。巨額資金是互聯網金融的基石，也是最初支持阿里龐大帝國的基礎。半個月的賬戶期確實可以為擁有數百億美元GMV的美國集團提供巨額資金，幫助其完成互聯網金融夢想。遺憾的是，這個夢想也接近了現場。

最近，百度和大眾等競爭對手一直在爭取T + 0以贏得客戶。這相當于直接打破了美國集團的支持并使其資金陷入泡沫。如果美國軍團敢于向上游繼續沿著舊的T + N路徑行進，那就無異于將其用戶群推向競爭對手的手中。美國集團的份額不斷下降是傲慢的。

更糟糕的是，美國集團背后沒有流動支持。公眾評論有騰訊，糯米有百度。雖然美國集團有阿里的投資，但阿里作為投資者并未向美國集團提供任何流動支持。相反，它在6月底投入60億元重啟口碑網絡。很明顯，美國隊被忽視了。

　燃眉之急可解，持續性存疑

2010年，它獲得了1000萬美元的A輪投資; 2011年7月，它獲得了5000萬美元的B輪融資; 2014年5月，它獲得了3億美元的C輪融資; 2015年1月，它獲得了7億美元的D輪融資和hellip; …/P>

這個歷史不長的美國集團有著悠久的融資歷史。這是美國集團的悲劇。在企業本身無法提供現金流和輸血的情況下，業務擴張所需的資金只能依靠融資。融資后，它會再次擴大，然后燒錢，然后新一輪融資，新一輪燒錢，讓循環陷入惡性循環。

雖然融資可以暫時解決為企業燒錢提供支持的迫切需要，但這不是一個長期的解決方案。對于O2O行業來說，燒錢只能暫時吸引客戶，導致表面規模擴大。它既不能增強用戶粘性，也不能以盈利為目的，也不可持續。如果你可以通過燃燒金錢和低抽獎來建立一個門檻，拖累你的對手，未來的前景可以預期，但似乎目前還沒有看到這種可能性。

特別是面對百度，騰訊等擁有金錢和無花的大師，美團和它的競爭燒錢，顯然不明智。

傭金率持續下滑遭質疑

如果目前可以預期的三種主要收入模式（傭金，廣告和用于促成互聯網金融的資金使用）都是空置的，那么美國集團焚燒資金的結果似乎只是下降了。傭金率。美國的傭金率現已從上一輪融資的5％下降至2％。如此低的傭金率不僅使美國集團成為當地仆人的夢想基本喪失。 —至少在目前，我們看不出出路，也導致美國集團的業務擴張成為“買賣”業務，GMV赤字越高，損失越嚴重。據計算，美國集團每月虧損約為6億元人民幣。如果損失沒有繼續擴大，全年的損失將達到72億美元。只能靠輸血的持續融資。

在未來，除非王星能夠創造一個具有更高門檻的新收入模式來與競爭對手競爭。目前，有可能，但更多是不可能的。對此，也許王星也很清楚。但顯而易見的是，反復的“融資融資”不能幫助美國集團建立門檻。

據報道，美國集團在投資者會議上表示，其傭金率將反彈至7％-8％，甚至10％。這顯然只是一廂情愿的美好愿景。就目前的行業趨勢，競爭環境和公司模式而言，傭金率實際上難以回升。在當前激烈競爭的三線和四線城市中，為了爭奪商家，競爭對手會降低價格，而商家當然會更喜歡較低的價格。降級傭金已經成為一種行業趨勢，它們都依賴于零。最終規則是規則類似于信用卡費率，只有6‰。

而且，在模式方面，O2O仍然更適合商家，廣告平臺的服務導向排水，而不是交易模式。此外，寡頭壟斷已經在外賣，電影，酒店等領域形成，并且有許多競爭者。增加傭金顯然是不現實的。

作為為數不多的幸存者和獲勝者之一，自血腥洗禮團體使命以來，集團購買業務也躍居榜首，占據集團購買市場的一半以上，市場份額超過55％。 。然而，在今年年初，隨著集團購買行業“買賣”的興起，以及英美煙草加速部署O2O的開始，美國隊開始面臨前所未有的壓力和挑戰。

7月底，美國代表團以高調的方式公布了貓眼電影的交易量，但試圖以22億美元證明其票房成績并不含糊。由于7月全國電影票房僅為54.9億，美國集團的貓眼票房占全國的一半。當被電影界質疑時，貓眼電影說22億是交易金額，不等于純票房捐款和電影票。服務費，優惠券費和參與電影營銷的收入。這一結果也導致新電影有限公司總經理周鐵東偷偷摸摸微博：“這也是關于大數據的大談？”“rd”;

美國集團非常沮喪，但電影業的人們再也受不了了。只能說這個引人注目的美女群體到處都是敵人，它真的讓人流汗。

商業模式遇到瓶頸，資金匆忙。也許是7月初新聞發布會上美國隊高級管理團隊的全部陣容，王星的“將軍”在隱私數據背后透露。也許美國集團希望增強資本市場對其模式的信心，以尋求下一輪融資。

投資者可以燒錢，但只有他們想看到前景。美國代表團融資困難的根本原因是其商業模式。

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