暴風城對股票市場娛樂平臺收入的轉變依賴于廣告。凈利潤取決于政府補貼

TechWeb 8月27日報道文/夏雨

暴風城在股市上，但它就像吸雨和喝雨。

暴風科技（以下簡稱風暴）發布的2015年半年度報告顯示，歸屬于上市公司股東的凈利潤為669.9萬元，同比下降70.73％。然而，與第一季度相比，該公司第二季度歸屬于上市公司股東的凈利潤轉為盈利。

2015年第一季度風暴凈損失為3,208,500元。根據這一計算，第二季度風暴的凈利潤達到了9008萬元，這是通過“反擊”實現的。

今年3月底，暴風科技登陸創業板。風暴第一季度的大部分時間都處于上市的準備階段。真實上市后的表現應該從第二季度開始。在財務報告中，Storm將其業績增長歸因于公司上市后的品牌價值，并且媒體價值得到了客戶的進一步認可。根據這一聲明，風暴上市引起了公司業績的巨大變化。似乎“一切都很好”，但情況確實如此嗎？

暴風城上半年的財務數據（注：本報告期指2015年1月至6月）

　　上半年凈利政府補貼占了75%

　　暴風2015年上半年非經常性損益表

事實上，可以看到風暴上市后的兩份收益報告。 2015年上半年，風暴收到的政府補貼為505.2萬元，占風暴凈利潤的75.41％。如果取消非經營性損益（包括政府補貼，資產處置等），風暴上半年的凈利潤僅為87.72萬元。

從暴風城的招股說明書中可以看出，2011年至2013年，公司累計年度政府補貼分別為714.59萬元，4,184,900元和906.67萬元，分別占凈利潤的14.50％和8.62％。 24.93％。雖然補貼穩步增長，但凈利潤的比例也大幅增加。

可以看出，政府補貼仍然是風暴“粉飾”的方式。如果我們扣除非經常性損益后的凈利潤，2012年至2014年風暴的利潤分別下降8.07％，17.82％和10.87％。

　　公司轉型卻89%收入來自廣告

暴風雨上市后，Storm Technology首席執行官馮欣多次談到公眾轉型。 “風暴不再局限于視頻。”Storm Technology將從網絡視頻企業全面轉型為DT時代的互聯網娛樂。平臺。

在馮欣看來，DT大數據是指通過數據運作和產品協調與轉換與風暴相關的服務和商業模式;服務多元化是指建立大規模用戶群體和新的主流娛樂服務的商業模式，包括視頻，音樂，游戲等，將得到充分發展和相互關聯;全面國際化是為了尋求更大的用戶規模和用戶紅利，并使用風暴互聯網產品和模型為全球用戶服務。 。

從概念的角度來看，這種轉變顯然是成功的。因為暴風雨定位于“娛樂帝國”，所以沒有必要經常看優酷土豆和伊奇伊，而是尋找另一種方式。未來的概念，如風暴鏡和互聯網娛樂，確實為資本市場風暴的表現增添了很多。

但從商業角度來看，風暴仍然是一家視頻公司。財務報告顯示，2015年上半年Storm的收入為2.17億元，其中廣告收入為1.93億元，廣告收入占總收入的89.02％。這意味著風暴的利潤點仍然是視頻業務，其他業務仍處于概念階段。至于這些新業務何時成熟，馮欣的時間表是“五到十年”。

風暴在未來五到十年內一直處于持續投資期，維持這種投資的方式取決于外部融資和內部補充。從內部來看，風暴取決于視頻業務收入“ldquo;飼料新的業務線如魔鏡，在視頻行業還存在進一步的整合變數，風暴依賴于“保守”策略視頻業務能否繼續新業務的輸血仍存在很多不確定性。

　　轉讓魔鏡股權繼續為下一季度凈利增色

暴風城表示，中期報告凈利潤下降的原因是該公司增加了研發投資，導致研發費用增長更快。上半年，風暴科技研發投入6281.8萬元，同比增長54.95％，主要投資“風暴鏡”和“云視頻”等項目。 Storm Mirror項目仍處于虧損狀態。北京風暴科技鏡業科技有限公司上半年虧損1846萬元。

馮欣表示，魔鏡肯定會在明年進一步擴大虧損。這仍然是一個很大的投資期，對Magic Mirror未來的投資需要達到10億以上的水平。 “ Mirror不會在短期內考慮盈利能力，也不會考慮用戶。 ”的

持續的大投資意味著風暴的財務報告將更加丑陋，但可以預見風暴的下一季度財報將會更加美好。

暴風科技轉讓其在Storm Mirror的11％股權，總計3366萬元。轉移后，暴風城技術將持有19.84％的風暴鏡。據風暴相關消息人士稱，該交易于8月份正式達成。這意味著風暴股權轉讓的收入將在第三季度入賬，這將增加風暴的凈利潤。

扣除半年非經常性損益后的凈利潤僅為87.72萬元，不足以支撐風暴神話。這個概念必須最終落地。當這個概念支撐的資本泡沫最終破滅時，暴風科技已經從307.56元的股價下跌了70％以上。

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