[摘要] 2015年9月，網(wǎng)上貸款行業(yè)綜合收益率為12.63％，較8月份下降35個(gè)基點(diǎn)，再次突破近期新低。

近日，互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)銅牌掌柜推出了供應(yīng)鏈金融產(chǎn)品，年收入9.58％。此前，此類產(chǎn)品的年化收入大多在13％至14％之間。

網(wǎng)上貸款房屋發(fā)布的《P2P網(wǎng)貸行業(yè)2015年9月月報(bào)》（以下簡稱《月報(bào)》）顯示，2015年9月網(wǎng)上貸款行業(yè)綜合收益率為12.63％，較8月份下降35個(gè)基點(diǎn)，再次突破最近的低點(diǎn)。

在普通投資者看來，在線貸款是收益率相對(duì)較高的產(chǎn)品。事實(shí)上，凈貸款的綜合收益率呈下降趨勢。自2013年7月達(dá)到高點(diǎn)以來，網(wǎng)上借貸行業(yè)的綜合回報(bào)率下降了一半。數(shù)據(jù)顯示，2013年7月，網(wǎng)上借貸行業(yè)的綜合收益率達(dá)到峰值26.35％。

對(duì)此，銅業(yè)主管張偉告訴記者《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，“總體而言，網(wǎng)上貸款的投資回報(bào)率將越來越低，這是合理的下降趨勢。 ”的

此外，一些業(yè)內(nèi)人士表示，未來網(wǎng)上貸款的利率肯定會(huì)下降。大約7％是相對(duì)健康的。

　　收益率12%~24%成主流

《月報(bào)》從各平臺(tái)的綜合收益率分布來看，大多數(shù)平臺(tái)的綜合收益率在12％~24％之間，占比達(dá)到72.23％;此外，綜合收益率低于12％的平臺(tái)比例為18.48％。

值得注意的是，上述產(chǎn)量范圍內(nèi)的平臺(tái)比例與8月相比有所增加，而綜合收益率在24％至36％和36％及以上的平臺(tái)比例與八月。因此，相應(yīng)數(shù)量的平臺(tái)分別占8.02％和1.27％。

張偉表示，新平臺(tái)可能會(huì)利用高收入來吸引客戶的投資，但舊平臺(tái)較少。據(jù)了解，銅質(zhì)掌柜于今年3月15日正式上市。截至目前，該平臺(tái)累計(jì)交易額近20億元，其中9月約6.5億元，預(yù)計(jì)10月份達(dá)到8億元。目前，平臺(tái)的年化收益率為9％至10％，超過13％至14％。 “在收益率下降后，一些投資客戶確定是否根據(jù)基礎(chǔ)產(chǎn)品的收益率和持續(xù)時(shí)間進(jìn)行投資，但總體而言，我們的單日投資總額并未受到影響。 ”張偉表示，通過對(duì)數(shù)據(jù)的分析，投資客戶對(duì)理財(cái)產(chǎn)品的投資具有一定的選擇性。

此外，互聯(lián)網(wǎng)銀行平臺(tái)銅街也感受到收益率下降的影響。銅街首席執(zhí)行官何軍告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》，在回訪一些客戶時(shí)，一些客戶發(fā)現(xiàn)一些客戶受到收益率下降的影響并放棄了投資。 “但我們的理財(cái)產(chǎn)品是為了確保委托人的安全并抵制通貨膨脹。我們不關(guān)心1~2點(diǎn)的變化。我相信客戶會(huì)理解。 ”的

據(jù)了解，目前供應(yīng)鏈和保理平臺(tái)等產(chǎn)品的年化回報(bào)率約為7％，而消費(fèi)貸款和融資租賃等長期產(chǎn)品約為10％。 “與其他平臺(tái)相比，我們平臺(tái)的盈利能力相對(duì)較低。主要產(chǎn)品的年化收益率集中在4％至8％之間。隨著資本鏈的逐步放松，在不影響客戶體驗(yàn)的情況下，正在考慮根據(jù)不同資產(chǎn)的情況，通過產(chǎn)品優(yōu)先級(jí)的分層調(diào)整相應(yīng)的收益率。 “何軍表示，未來的回報(bào)率將根據(jù)市場基本面和基金進(jìn)行調(diào)整，并不會(huì)總是很高或很低。

　　業(yè)內(nèi)：網(wǎng)貸利率還會(huì)下降

“在經(jīng)濟(jì)低迷時(shí)期，在大金融生態(tài)中，整體收入正在下降，而互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)也無法替代。有些平臺(tái)不敢降低回報(bào)率，主要是因?yàn)樗鼈儧]有核心競爭力，只能依靠高收益來吸引投資客戶。事實(shí)上，主流平臺(tái)的收益率正在下降。 ”杭州互聯(lián)網(wǎng)金融協(xié)會(huì)常務(wù)副會(huì)長，英盈金融聯(lián)合創(chuàng)始人熊偉告訴《每日經(jīng)濟(jì)新聞》記者?！对聢?bào)》還表明，從8月和9月各交易量的綜合收益率分布來看，綜合收益率和交易量區(qū)間呈現(xiàn)明顯的反比關(guān)系。其中，成交量不足1億元的平臺(tái)綜合收益率跌幅最大，較8月份下降84個(gè)基點(diǎn)。

英白咨詢分析師于白城表示，綜合收益率由兩部分組成：無風(fēng)險(xiǎn)收益率和風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率。一些大型平臺(tái)具有較高的知名度，較強(qiáng)的股東背景，充分的信息披露和更多的信用增級(jí)措施，因此議價(jià)能力更強(qiáng)，風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率非常低。例如，魯錦研究所和開心貸款的綜合收益率相對(duì)較低，基本波動(dòng)在7.5％至9％和8％至9.5％之間，并且相對(duì)穩(wěn)定。而一些能見度低的公司仍需要保持20％以上的綜合回報(bào)率。

熊偉表示，未來網(wǎng)上放貸的利率肯定會(huì)下降。 “無論是借款人還是財(cái)富管理終端，許多平臺(tái)的平均年化收益率約為11％。這是不健康的，大約7％是相對(duì)健康的。 ”的

梁世賢說，回報(bào)率一直在下降，大約10％可能更合適，然后下層投資者會(huì)有更多的選擇。 “總體而言，無風(fēng)險(xiǎn)回報(bào)率將在年底前保持穩(wěn)定，但風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償將緩慢下降，這將使在線貸款行業(yè)的綜合收益率緩慢下降。與目前的溫州民間借貸利率，網(wǎng)上借貸平臺(tái)的私募股權(quán)水平以及借款人管理費(fèi)水平相比，網(wǎng)上借貸行業(yè)的綜合收益率可能會(huì)慢慢下降至12％左右。 ”于白城表示，凈貸款的綜合收益率并不排除年底穩(wěn)定的可能性。一方面，在年末和春節(jié)，資金將普遍收緊，利率市場也將作出回應(yīng);另一方面，為適應(yīng)新的監(jiān)管原則，行業(yè)信用增級(jí)方式變化引起的風(fēng)險(xiǎn)補(bǔ)償率將上升。

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