與美國數字醫療持續高投融資環境相比，中國數字醫療投融資額不高。這是因為起源于中國的互聯網醫療技術受制于系統和市場的現狀，并且無法找到可以快速復制的有利可圖的商業模式。

Capital投資優質資源，推高個別公司的估值和融資金額

在2014年投資熱潮之后，資本對所有類型的項目都變得更加謹慎，2015年的整體基調將接管。各種工業基金和大公司在篩選后開始接收過去一年投資的項目。在承諾過程中，資本邏輯更多地集中在有意義的流動和資源上。例如，注冊流量比純粹的在線流量更有意義，將高質量的醫療資源與普通資源相連接是很有價值的。

在這種邏輯的推動下，資本開始關注可能在未來實現的一些資源，從而推高了個別公司的估值和融資金額。由于資本的集中賭注往往意味著市場發展方向的確定以及被投資公司可能帶來大規模增長的可能性，這使得市場錯覺認為互聯網醫療已經到了下半年。未來，小公司將被合并或撤銷，大公司可以在市場上取得巨大進步。

　　為什么說互聯網醫療已到下半場是錯覺?

與其他互聯網行業不同，互聯網醫療領域的高投入并不是由于商業模式的成熟，通過大力推動資本爭奪市場份額，而是因為資本也害怕犯錯誤。

在互聯網醫療領域，大多數項目都找不到利潤點，而燒錢也無法燃燒未來。還有一些擁有大量資金的，有一些收入雖然不高，但至少有一些收入，但仍在增長。正是因為害怕犯錯誤，一些大型基金不再投資于大多數不確定的早期項目，但他們仍然對已經在中后期融資的項目充滿熱情的回升。資本的起點不是項目目前能否快速增長，而是它所講述的故事是否可以出售給下一個接收者。

在長期扭曲的醫療服務市場中，互聯網醫療的最大問題是利潤上限是顯而易見的。每個企業似乎都能賺錢，但它永遠不會變大。這導致一家公司如果有多個業務并且可以賺錢，就無法擴大規模。

在需求扭曲（小病）和供應不足（合格且值得信賴的醫生稀缺）的市場中，無論您做什么，都無法改變用戶行為，只能遵循系統并依賴它。互聯網醫療作為核心控制工具的本質是幫助付款人和用戶共同控制服務方和產品方的行為。如果要求互聯網醫療合規性符合這一制度，它不僅與其自身的內在價值相沖突，而且注定它無法真正發展。

因此，從其自身的市場發展邏輯來看，雖然互聯網醫療在中國取得了許多表面創新，但由于其與當前扭曲的市場本身存在著不可分割的矛盾，其發展前所未有的突破。目前大多數項目只完成從0變為1，但從未從1躍升到10.互聯網醫療的未來需要制定政策的兩個核心要素，必須是東風和離線醫療系統的革命性革命。在這兩次大規模變革之前，互聯網醫療的開放和關閉是一廂情愿的想法。

　　早期進入的企業并不能發展的很好，而很多后期的進入的反倒有后發優勢

例如，在美國醫療改革之前，雖然付款人有強烈的控制費用的動機，但由于無價值醫療的內在概念和相關措施，付款人從未將遠程咨詢推廣為離線咨詢。有效的補充和替代。這導致Teladoc成立于2002年，但未能取得重大進展。在2013年醫療改革后，Teladoc在經歷了兩年半的爆炸性增長后成功上市。因此，長期存在于市場中的互聯網醫療公司無法代表互聯網醫療行業的成熟。真正的開放必須是其大規模發展的機會，即2013年的美國醫療改革。

此外，美國互聯網醫療保健的發展也為切入點提供了靈感。早期進入的企業不能很好地發展，許多后期進入的企業具有后發優勢。例如，醫生社區Doximity最近成立，但發展最快。超過一半的美國從業者加入了社區。盡管QuantiaMD和Sermo已經建立了10年左右，但他們只有超過四分之一的美國醫生。 Doximity落后的原因與其獨特的開發模式有關。因為它更好地解決了醫生平臺的倫理困境，最終獲得了醫生的信任。

　　互聯網醫療需要發展，關鍵還是需要線下的醫療體系得以修復

從上述案例可以看出，付款人的政策將成為互聯網醫療發展的重要推動力。但是，政策不夠，可以匹配線下供需。就遠程會診而言，中國患者在網上接受普通醫生咨詢并不麻煩，也無需預約。但是，由于中國缺乏合格可靠的醫生，供給仍然不足。即使付款人在中國推廣增值服務，遠程咨詢也無法在中國實現爆炸式增長，因為供應無法跟上。

因此，互聯網醫療需求發展的關鍵是需要修復離線醫療系統。修復離線醫療系統是一個長期的過程。

首先，人才的培養不可能一蹴而就。中國只有40％的醫生是本科以上，很難讓患者對大量的主治醫生有信心。醫生的培養是一個長期的過程，醫療是一個非常重要的職業。這不是一個可以培養優秀人才的快速成就。

二是扭轉依靠產品盈利能力的模式，轉變醫生服務的經濟實力。只有當醫生不再從產品中獲利時，他們才能真誠地提供服務，這將真正減少醫療浪費（開啟許多不必要的檢查和藥物）。

最后，醫療服務的支付市場發生了變化。在政府無法提供大量財政補貼的情況下，未來的支付系統必須以醫療保險為基礎，并輔以商業保險。在不斷發展的新支付體系下，醫療服務的價值體系將不可避免地制約服務提供者的行為發展。如果原有的服務組織無法適應新形勢，這也將帶動大量新服務組織的誕生。通過連續游戲，我們終于達到了相對優化的市場。

在沒有績效支持的前提下，一些互聯網醫療公司的估值目前過高。在一個長周期的行業中，特別是在市場仍遠未發展且充滿不確定性的行業中，高估值實際上是達摩克利斯之劍隨時都會下降。隨著市場的發展，資本和創業公司如果找不到可以在短期內迅速發展的道路，將面臨巨大的風險。

« 杏仁醫生已經贏得了2億美元的融資？擠進熟人醫療的狹窄入口 | 日本工廠手表廠老精工開《高達》3 40周年表價格：2.4-3.8萬 »